热点评论 这是2020年的石油游戏吗?

2020-01-06 11:33

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  本世纪20年代已经到来,石油和天然气过山车般的价格起伏给投资者带来冲击,或许他们是时候停止关注钻探公司,而把注意力集中在那些拥有矿产开采权的公司身上了。

  油产量最高的地方未必是利润最丰厚的地方。一大批公司不断在油田下积累采矿权,石油领域正在酝酿一场高收益的游戏。

  能源转让合作伙伴(NYSE:ET)、金伯利特许权合作伙伴(NYSE:KRP)和毒蛇能源合作伙伴(NASDAQ:VNOM)等有限合伙式企业正在吞噬矿产资产,并用收益的10%至30%向股东派发现金——在一个普遍追求可观回报的行业里,新闻评论网这无疑是一股清流。

  也许是的,对于特别精明的投资者来说,原因如下:MLP,即Master Limited Partnerships,是作为上市公司运营的商业企业,负责日常运营的公司是普通合伙人,投资者是有限责任合伙人。

  根据法律规定,MLP至少90%的现金流来自大宗商品、自然资源或房地产。他们不是像标准公司那样派发股息,而是向股东派发现金,而且MLP将上市公司的流动性与私人合伙企业的税收优惠结合起来,因为只有在投资者获得收益时,才需要对利润征税。

  即使生产商破产,Energy MLP也没有义务投资它们的专属勘探开发公司,并继续收取特许权使用费。这意味着它们受石油和天然气价格的影响要小于主流勘探开发公司。一旦新的石油和天然气井开始生产,MLP也有权进行首次现金削减。另一个公认的好处是,与公司股息在收到的同一年被视为应税收入不同,MLP分配的税收是递延的。不过,一旦你的成本基础降至零,新闻评论你的收入就会变成资本利得,在同一年纳税。

  此外,由于其独特的混合法律结构(他们没有员工及提供所有必要运营服务的一般合伙人),MLP将其大部分收入转移给了(英)单位信托公司的投资人, 并转移了折旧和损耗等扣除额, 从而降低了成本基础和应纳税收入。在动荡的能源市场,它们的业务分布也能为其提供充足的下行保护。

  以Energy Transfer Partners为例,L这是一个通过国内天然气运输和储存盈利的有限合伙式企业。该公司根据通过其管道输送的天然气量以及客户选择储备的燃料量收取费用。在这种情况下,该公司不拥有该商品,从而减少其对价格波动和波动的能源市场的风险敞口。

  虽然ET的股价今年迄今下跌了4%,但9.6%的分配率意味着其股价仍处于良好状态。与此同时,包括股息在内,KRP股价上涨了14%,而VNOM上涨了3.5%。一般来说,《华尔街日报》指出:总的来说,拥有采矿权的公司表现优于那些钻探井的公司。

  此外,分析师认为该股将继续表现良好,五大受关注矿产类股中,有两支股票的评级为买入,其他股票的评级为持有。

  聚合网站听起来确实很有收益,但它们也并非没有风险。首先,许多这样的公司都是小盘股。在这个行业中,前5大被广泛覆盖的公司的总价值仅为60亿美元。这意味着流动性不足。只有2%的版税MLP是公开交易的。其次,由于油气价格较低,当生产商闲置钻井平台时,它们的股息可能会受到影响,这意味着它们在一定程度上仍受制于能源价格。

  最后,要注意的是,这个行业中股息最高的一些公司是在股价大跌之后才上市的,所以你必须把握好时机。这就是为什么在过去的五年里,市场对MLP不友好。在此之前,MLP享有相当多的青睐。但这正是时机发挥作用的地方:因为自2014年以来,它们就失宠了,股价暴跌,收益率上升。

  但这并不意味着他们现在一定会受欢迎。市场并不青睐该类型企业。但这正是为什么它们可以通过在最强大的MLP中积累资产来获得长期收益。

  进入这个廉价市场是很困难的,你需要仔细做功课,但如果方法得当,便有望获得10%的收益率,而钻井公司的表现却远远比不上市场。

l来源:未知  作者:admin

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