英国《经济学家》杂志预测亚洲经济将最先复苏

新闻评论：  英国《经济学家》杂志预测亚洲经济将最先复苏

  没有人在谈论“脱钩”理论（这意味着新兴市场与成熟市场脱钩，特别是在美国，而且即使成熟市场下跌，新兴市场也可能强劲）。 事实是，新兴经济体与发达国家有麻烦。 2008年，新兴经济体的股票市场下跌幅度超过发达国家。 金融困难迫使匈牙利、拉脱维亚和巴基斯坦等国求助于国际货币基金组织。 2008年下半年地区出口下降42%，韩国下降17%，连中国出口开始萎缩。 这是否意味着新兴市场繁荣的结束？
    许多经济学家认为，从巴西到中国，经济繁荣很大程度上依赖于对美国的出口，容易获得廉价资本和商品价格高企，但是这三个支柱，以促进经济增长，现在已经崩溃。
    　　新兴企业市场对美国的依赖度可能被夸大了。2000年以后，新兴产业市场出口额占GDP总量的快速发展上升，表面上看是来自发达地区国家的需求，但实际上就是他们对发达我们国家的出口额几乎没什么变化，占GDP总额仍不足20％，其出口贸易增长的大部分学生其实来自社会发展中国家。认为中国只有通过美国进行经济振作，新兴行业市场规模经济生活才会复苏是错误的观点。
     不幸的是，更好的总体情况并没有掩盖当地的问题，主要是东欧的问题。 匈牙利、爱沙尼亚、拉脱维亚和土耳其等国的巨额赤字和外债：2000年~2008年，拉丁美洲的外债与国内生产总值之比从37%下降到20%，新兴亚洲从28%下降到17%，中欧和东欧从45%下降到51%。
    随着外资撤离，拉脱维亚和爱沙尼亚的GDP在2008年第三季度下降分别为4.6％和3.5％，预计今年英国宏观经济研究机构CapitalEconomics，两国将下降5％。在2009年匈牙利经济将偏紧，土耳其将面临严重困难。
    　　俄罗斯企业经常进行账户盈余已有研究多年，但由于中国外资流出和信用冻结，它也需要面临问题严重经济危机。从去年8月以来，官方储备已减少1600亿美元。由于我国油价下跌，俄罗斯将面临10年来我们首次的经常使用账户和预算赤字。
    亚洲出口导向型经济体受到全球需求急剧下降的打击，新加坡、中国和香港的产出下降。 但经常项目盈余和较轻的国内债务意味着亚洲受信贷危机的影响远小于东欧。 亚洲有两个优势：第一，作为最大的原材料进口来源，它从原材料商品的暴跌中受益，这与拉丁美洲不同（出口原材料价格下跌导致收入下降）；第二，除印度外，公共债务与国内生产总值的比率较低，使财政刺激得以加强。 这些政策需要时间才能奏效，但在糟糕的2009年之后，亚洲将成为世界经济复苏的第一个地区。
    中国是亚洲的命运至关重要。 许多经济学家，预计2009年中国GDP增长率将从2007年的12％至约7％，这是近20年来的新低。中国政府在2008年底实施了大规模的财政刺激计划，他们将在2009年下半年实现。
    　　在任何情况下进行比较中印时都能及时发现，出口企业不是我们决定其受经济发展危机连累程度的主要工作原因。印度出口贸易依存度比中国小很多，从理论意义上说，印度社会经济该更好。但作为中国近期印度国家经济不断增长动力的大部分印度投资，来自海外和新股票发行，可这两个重要部分都出现了严重影响问题。渣打银行可以认为，印度今年GDP增速将会从9％降至5％。
    拉丁美洲的情况介于亚洲和新兴欧洲之间，那里的商品价格疲软将导致大量经常账户赤字和私人资本流入下降。 高盛(GoldmanSachs)预测，2009年巴西的GDP增长率将仅为1.5%，而墨西哥将因与美国的贸易关系而下降0.5%。 除阿根廷外，拉丁美洲经济有望迅速复苏。
    在过去的五年中，几乎所有的新兴经济体蓬勃发展。现在，他们的命运是不同的，决定他们将如何在发达国家经济衰退解决的最重要的因素，高储蓄可以刺激经济或增加信贷。如果国际投资者继续规避风险，政府将其发展成为自己的高债务泥潭，新兴市场将难以发行债券，其银行和企业将难以周转。
    　　总之，由于企业过去10年的经济发展结构进行改革和宏观社会经济管理政策，新兴产业市场的前景仍很乐观。世界人民银行可以预测，2010～2015年，非发达地区国家年人均GDP增长率约为4．6％，与过去10年相似，比19世纪90年代快了两倍。这样我们看来，“脱钩”一词学生可能会导致再次开始出现。